整天喊5G，你真的了解5G市场吗？现在究竟是什么状况？

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在全球市场上，爱立信已经成为目前风头最劲的移动通信设备商。在美国主导全面打压中国企业的背景下，爱立信获得了大量从华为转移而来的订单，成为全球5G订单数量最多的通信设备企业。同时，爱立信也在加紧与运营商和高通等合作伙伴提升技术，以巩固自身的优势地位。而随着全球5G的部署和各国对通信基础设施要求的提升，全球光纤光缆市场正在从疫情的冲击中逐步恢复，预计在2021年增长7%。

巴西曾经是中国通信企业在拉美的重要市场，人口规模较大、人口集中度较高，4G和固定宽带渗透率持续提升，具有发展先进通信技术的良好条件。不过，自2014年以来巴西经济的持续疲软，已经对通信市场的发展造成了伤害。而作为目前确诊病例数全球第二的国家，疫情将给巴西的经济和行业发展带来更大的压力。法国则是高度成熟的市场，用户覆盖度高、主流运营商地位稳固。在当前情况下，法国市场的主要机会在于其相对落后的光纤化进程，当局在今年2月制定了2025年之前实现100%光纤接入的目标。但中国企业能否抓住这一机遇，很大程度上取决于法国政府在所谓“中国威胁”上的态度。

2018年以来，巴西和法国的移动通信绩效水平均逐步降低。在5G技术部署迟缓、市场竞争加剧的环境下，通信资费的全面下调带来了ARPU的全面下降。到2020年二季度，巴西和法国的ARPU分别为4.5美元和19美元，分别较2018年一季度下降1.4和3.3美元。在主流运营商层面，两国运营商的ARPU整体也呈下降趋势。值得注意的是弱势运营商Free Mobile和Oi，其ARPU明显低于两国平均水平。在EBITDA方面，巴西运营商受到了新冠疫情的显著冲击。从2020年二季度的EBITDA数据看，巴西主流运营商的营收全面下滑，其中Oi的EBITDA降幅高达40%。

中国通信行业依然面临着美国的巨大压力。10月，部分国家继续站队支持美国的所谓“清洁网络”计划，公开禁止中国通信设备企业参与本国的通信网络部署项目。而考虑到美国对华强硬已经成为国内共识，近期正处于激烈争议之中的美国大选，预计也不会对中国通信行业产生显著的利好。另一方面，随着9月以来欧美新增确诊病例的快速上升，“第二轮”疫情到来，并引发了欧洲部分国家的新一轮“封城”措施。尽管本轮封城的力度远不及5月，但也将给经济和各个行业带来一定的负面影响。

目前，主要存在的风险：1.美国正试图在全球通信和互联网领域制造分裂和“铁幕”，中国企业可能遭到进一步的限制。2.美国大选结果虽存在争议，但拜登上台基本已成定局，这将给未来美国对华科技政策带来一定不确定性。但考虑到拜登加强美国同盟关系的明显倾向，未来美国对中国的围堵可能更加严厉。3.新冠疫情“第二轮”冲击已经十分显著，引发多国重启“封锁”政策。尽管疫情对全球通信行业的负面影响有限甚至可能有一些正面影响，但疫情可能推迟各国新技术的部署速度，导致相关产品的出口或项目的进度不及预期。